来源：财经天下WEEKLY

作者：林小葵

最近半年，荣耀新帅李健刀口向内，对荣耀做了多项从组织、文化到战略的重大调整，可以说将荣耀进行了一次深度换血。这些调整如愿收到成效了吗？员工反馈如何？荣耀下半年又能否如愿回归前三行列？

时隔近半年，从赵明手中接过了荣耀CEO权柄的李健，完成了上任后的头等大事。

6月26日，中国证监会官网披露，荣耀终端股份有限公司获得上市辅导备案，将于2026年1月至3月完成上市辅导。

近期，李健在与媒体交流时表示，“外界有人说荣耀是不是要死了？当然不是死了，而是重生了”。

荣耀“濒死”的传闻，源于今年年初在一场“闪电”换帅后，荣耀内外动荡不断。今年第一季度，荣耀手机的市场份额低迷，赵明走后又有数位高管宣告离职。4月，荣耀又传出了中国区38个关键岗位负责人“集体起立”、重新竞聘上岗的消息。

对此，李健直言不讳，称自己在对荣耀大胆“开刀”。

一位刚从荣耀离职的员工对《财经天下》表示，李健与赵明的管理风格有很大区别。赵明“对手下更宽容一些”，员工对李健的评价则是“强势”，杀伐决断，“谁干得不好就干掉谁”。

当下，荣耀急需用“爆品”的胜利赢回市场。同时，荣耀的IPO进程更不容有失。去年底，市场传出的一份荣耀Pre-IPO融资计划显示，其估值已达2000亿元。

对李健来说，“现在最重要的KPI就是保住产品销量”，上述员工说。

“悍将”李健：换帅、换将、换兵

今年1月赵明离职后不久，荣耀中国区销售部部长郑树宝、首席营销官姜海荣等核心高管也相继离职。

接下来数月，荣耀的“沉寂”与“国补”之下火热出货的手机行业格格不入。今年上半年，手机行业发布了59款新机。而荣耀在5月28日发布荣耀400以前，只发布了两款新品（荣耀Power系列和荣耀GT系列）。

荣耀的市场份额因此直线下滑。IDC数据显示，2025年第一季度，荣耀中国区销量跌出了市场前5，市占率为近两年最低。同期Counterpoint统计，荣耀以13.7%的市占率，排名第六，出货量同比下滑12.8%。而一年前，荣耀在国内市场曾以17.1%的市占率压过华为一头，排名第一。

李健在忙些什么？公众对他最直观的了解，来自5月28日荣耀400系列与7月2日荣耀Magic V5发布会的两场亮相。

与前任赵明“接地气”的风格相比，李健选择用“敞开心扉”的情怀与年轻人沟通，曾多次引用罗曼·罗兰、尼采、柏拉图等哲学大家的金句。

发布荣耀400系列时，李健分享了三则故事，一袋硬币、一个玩具、一张画布。第一个是他的成长经历，靠着一袋硬币背后的母爱，李健由大山里的穷苦少年成长为“寒门贵子”。第二个是一位“热血青年”，因对机器人高达的热爱而成长为荣耀的机器人工程师。第三个是渐冻症患者Bernard Muller通过生成式AI和多模态交互，完成了梦寐以求的画作。

“原生家庭的代沟，社会环境的压力，个人认知的局限，构成困境、诱惑、无力的三重枷锁，锁住了我们的灵魂。”李健温情的表达，赢得了不少用户的共鸣。

但接近荣耀的人士对《财经天下》表示，公开演讲、营销实际并非李健所喜欢和擅长，温情也不是他真正的底色。工作中，他是一位性格十分强势的“悍将”。

据公开信息，2001年李健硕士毕业后就加入了华为。历任尼日利亚代表处代表、东北欧地区部总裁、人力资源委员会成员、美洲片区总裁等，期间负责过销售、人力、技术、管理、监管等多个领域。2017年，李健进入华为最高监管机构——华为监事会，参与华为公司重大改革和战略制定。

“他是在华为真正立过战功的，做到过海外地区的老大，性格很果决，也懂技术。”该人士透露，李健在与下属沟通时，尤其喜欢挑战式提问。“比如你说荣耀手机最薄，他会不停问你为什么这样说，对手是有多薄。你说折叠屏展开无痕，他会问怎么才算无痕。”

在“强悍”性格的主导下，上任4个月，李健便出人意料地给荣耀的人事动了两个“大手术”。

针对海外市场，李健提出了“头狼计划”，对8个海外大区负责人中的6位进行了调整。拉美区域总裁被调往欧洲，中东非洲区域总裁袁林被调回中国区担任负责人。

在国内市场，荣耀启动了“雄鹰计划”，对其中32个省（自治区、直辖市）的负责人以及6P岗位（零售、销售、营销、财经、GTM、人力）进行了大调整，采用“重新竞聘上岗”的方式，由李健亲自参与提问，最终45%的岗位负责人被替换，“90后”占比达到24%。

接近荣耀的人士对《财经天下》透露，公开竞聘的场面相当激烈，“有的重要岗位，不到30岁的年轻人直播PK老将，有修罗场的味道”，不少新鲜血液得以成功上位，“不过也有一些能干事的人，在竞聘中落败了”。

5月28日，李健在媒体面前透露，这次重大调整，是他在北京飞往武汉的飞机上，只花了2个小时便做出的决定。“大家全体起立，公开竞聘上岗，所有员工都来看谁行谁不行。”其目的就是以最快的速度，把最能干的、最合适的人调到合适的岗位上去。

全面换将后，李健对荣耀的“兵力”也作了新部署。

近期从荣耀主动离职的员工许森透露，李健不仅对包括市场、研发、采购在内的多个部门进行了拆分、合并，降本增效也同步进行。“优化了10%左右的人员，很多外包研发岗直接让走人了。职能岗位也是离职不补员，一些老员工合同到期没有续签。”

接近荣耀的人员告诉《财经天下》，组织调整后，“家园（荣耀内部论坛）曾出现半天有16个人发last day的‘盛况’，这还不包括没发离职帖的员工”。

荣耀如何重返前三？

对荣耀短期大幅换血，除了李健“强悍”的性格使然，更重要原因在于荣耀IPO迫在眉睫。李健需要快速为荣耀解决两大核心任务：一是破解销量低迷，保住利润。二要交出能让市场和股东满意的成绩单。

在产品与销量侧，今年前几个月荣耀的处境不容乐观。除了华为手机全面回归，对荣耀造成了冲击外，在高端手机市场，荣耀的阵地也不断被压缩。

Canalys数据显示，今年一季度，荣耀600美元以上机型市场份额大跌34% ，华为和小米则同期分别大涨69%、102%。

IDC数据显示，实际上从2024年第三季度开始，荣耀的颓势便已显现。虽然其市场份额排名仅次于vivo和华为，但出货量同比下跌22.5%，是国内TOP 5厂商中跌幅最大的一家。

Canalys分析师朱嘉弢告诉《财经天下》，2024年之前，荣耀在线下渠道针对OPPO、vivo做了不少针对性的竞争。到了2024年，OPPO、vivo“回过神来”，在渠道客户的点位、利润、激励等方面下了功夫，抢回了不少市场份额。

因此荣耀400系列能否热销，可以说是荣耀至关重要的一战，也在内部被视为“翻身之作”。

在荣耀400发布会后的采访中，李健表示荣耀希望从400系列新品开始，加上折叠屏上市，扭转销售下滑势头。“下半年（销售曲线）一个剪刀差就上去了，一定会往上走。”

从数据看，荣耀扳回了一城。据公开信息，荣耀400系列一个月内激活量突破百万台，比荣耀300和200系列同比增长195%、138%，创下荣耀近3年来最快的销售纪录。

为了保销量，荣耀400将配置拉到了极致。其首发搭载了骁龙7 Gen4处理器，并全系配备了2亿像素主摄、IP68+IP69级别的防尘防水、旗舰款同源的影像算法，以及Pro版的6X长焦人像。标准版起售价2499元、顶配版售价4499元。

与同为中端机型的Redmi K80系列、realme GT 7、iQOO Neo 10等相比，荣耀400颇具性价比，给出了“类旗舰”的配置，许多用户表示，“这原本得花四五千才行”“荣耀真下血本了”。

同时，荣耀还选择了“顶流”艺人肖战作为400系列的代言人。在社交媒体上，许多肖战的粉丝晒出了荣耀400的购买截图。

接近荣耀的人士对《财经天下》透露，400系列前期的漂亮数字，与粉丝支持不无关系，“后台显示退货率也挺高的”。

7月2日，荣耀又发布了折叠旗舰机Magic V5，这也是荣耀的传统优势项目。IDC数据显示，2024年荣耀折叠屏以189万台的出货量、20.6%的市占份额位居国内折叠手机市场第二，排在华为（446万台出货量、48.6%的市占率）之后。

Magic V5的最大亮点是折叠后仅有8.8 mm的机身厚度、217g的重量，荣耀将其称作“史上最轻薄”的折叠屏手机。特别是，Magic V5的发布选在了vivo发布新折叠旗舰vivo X Fold 5的一周后。彼时，vivo也曾用“最轻薄”作为最大卖点，却不想称号马上就被荣耀夺走了。

当前，折叠轻量化已经成为手机头部厂商主攻的技术方向。今年2月，OPPO也上线了大折叠手机OPPO Find N5，轻薄、续航、高端影像都是各家比拼的核心。

从设计来看，荣耀Magic V5从电池、铰链、后盖材料三个方面进行了升级。其使用了全新青海湖刀片电池；生产铰链精度从之前的0.04 mm提升到了0.003 mm；后盖材料使用了单根直径0.014 mm的宇航服牵引绳同款特种纤维。

荣耀官方披露，Magic V5在7月4日首销后，打破了荣耀折叠屏的历史首销纪录。目前，荣耀在折叠屏“守土”也仍然稳定。

根据IDC数据，2025年第一季度中国折叠屏出货量达284万台，同比增长53.1%。其中华为以76.6%的份额、约217.5万台出货量领跑，荣耀与OPPO分别以9.1%、7.1%份额居二、三位，荣耀出货约为25.84万台。

此外，全球市场的增长也为荣耀争取到了喘息空间。

Canalys数据显示，今年一季度，荣耀在中东地区（不含土耳其）出货量达120万部，同比增长36%，在拉美地区出货量达260万部，同比增长2%。在非洲市场，受高端Magic系列产品以及与MTN和Vodacom合作的5G捆绑销售方案的影响，荣耀出货70万部，同比大增283%。

但需要注意的是，上述地区的增长大多不依赖于高端产品。“海外做高端市场，本身体量就有限，主要以低端为主”，朱嘉弢说，“让荣耀在海外做太多低端也不太可能，受限于体量，它上游物料的成本比传音、小米高很多”。

荣耀销售与服务总裁王班在接受媒体采访时表示，“今年上半年是荣耀发布新品的淡季，在仅发布了两款新品的情况下，荣耀依然在国内市场实现了13%以上的手机激活市占率，中国区团队很不容易”。虽然没有进入手机市场前五，但是与前几名的差距非常微小，并没有掉队。

“随着荣耀一系列调整的完成，新品发布将回到正常节奏，荣耀有信心在今年下半年恢复增长甚至能够重返到前三。”王班说。

AI能否帮助撑起2000亿估值

除了力保手机销量，要撑起2000亿的IPO估值，荣耀得拿出能打开资本市场想象力的故事。当下最好的抓手，无疑便是AI生态。

3月在世界移动通信大会（MWC）上，李健发布了“荣耀阿尔法战略”，宣布将从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司转型。“荣耀未来5年将投资100亿美元，与全球合作伙伴构建一个开放、共创、价值共享的AI终端生态体系。”

5月接受媒体采访时，李健进一步表示：荣耀正处于从“手机公司”向“AI终端生态公司”转型的过程中。内部正试图搭建一个“433”的进攻阵型：这个进攻阵型首先满足认知的升维，具备AI、生态、用户和商业四大思维；其次通过增强用户洞察、创新能力和竞争优势来进行能力的升维；最后再围绕技术、产业和生态三条主线，推进公司变革。

为此，荣耀新增设了AI新产业部门，将AI相关研发工作设定为一级研发部门；新成立5个一级部门，包括新产业孵化部、新商业模式拓展部、消费者洞察与体验部、品牌部、战略部门。

在AI落地层面，除了手机，荣耀也在积极布局智能体（AI Agent）。“硬件是核心载体，是用户内在人格的延伸，与用户共处、共感、共生；AI智能体是核心入口，是理解用户意图、自主执行任务与结果交付闭环的生态入口，是用户的‘第二个自我’。”李健在MWC大会上说。

荣耀也试图将更多市场关注的业务囊括其中。5月28日，李健在新品发布会上展示了一段视频，视频中搭载荣耀自研运动控制算法的宇树机器人在高速奔跑。

李健透露，荣耀团队研发的运动控制算法能让机器人跑步速度达到4m/s。他谈到，原本没想讲人形机器人的故事，但业务部门反馈“老藏着不说，别人都不知道我们在搞人形机器人，难招人”。

不过，这些战略为荣耀起到的更多是锦上添花的作用。当下，荣耀最需要的仍是实打实的销量与利润。

许森向《财经天下》透露，目前荣耀的核心利润还是依靠数字系列和中低端机型，“内部除了手机、平板，其他的产品多数不赚钱”。

售价近万元的折叠屏手机，大厂整体也都处于技术投入期。华为刚发布折叠屏手机Mate Xs时，余承东曾表示，“Mate Xs即使卖16999元，前期依然是亏损的，折叠屏的成本降下来之后才有可能盈利”。vivo产品线副总裁黄韬也曾说，“vivo在贴钱做X Fold3系列，最后还是会亏不少钱”。

荣耀要如何平衡短期投入与长期未来，也是摆在李健面前的难题。许森透露，荣耀目前对研发投入很谨慎，“很多项目在学‘传音模式’，轻投入。一些研发部门也出现在了优化名单中”。

同时，荣耀也在严控成本。“以前让供应商降1块钱，现在要降2块，控制开支，员工出差也要控制差旅预算。”

虽然李健对媒体表示，荣耀的组织调整已经完成，但上半年公司变动给员工带来的内心动荡，还远远没有结束。

2021年，荣耀曾启动内部员工配股，有荣耀员工告诉《财经天下》，内部员工购买股票的意愿并不高。“小米全生态估值才3000亿元”“还要员工签订奋斗者协议，放弃年假和加班费”。

许森也透露，去年荣耀曾给员工开放过退股窗口，许多员工把股票退了。“我们内部买的时候是1400亿元的估值，我们认为已经很高了，2000亿元的目标真能达到吗？”

同时他表示，近期荣耀有不少拿了年终奖后，便主动离职的员工，他就是其中之一。“去年的年终奖打折得很厉害，基本打六到七折，有的甚至低到四到五折。”

不过，除了谨慎布局甚至收缩的项目，随着荣耀决心向AI终端生态公司转型，一些重点硬件产品的优先级也在提升。

一位即将入职荣耀的博士告诉《财经天下》，荣耀是最近两年除华为外，招博士最多的手机厂商，“荣耀在蓄力了”。

(许森为化名）