王者荣耀职业联赛春节赛。

虎牙上线Ai智能体“虎小Ai”。

5月13日，虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2025年第一季度财报。财报显示，2025年第一季度，虎牙公司总收入达15.1亿元，实现同比企稳，环比上升。其中，来自游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长52.1%至3.7亿元。在非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，该季度归属于虎牙公司的净利润为2400万元。用户数据方面，2025年第一季度，虎牙移动端MAU（月均活跃用户数）达8340万，付费用户为440万。

稳步执行战略转型，提升海外游戏相关业务商业化能力

财报发布后，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在季报分析师电话会议上表示：“2025年第一季度，虎牙总收入实现了同比企稳和环比上升，达到15.1亿元。这得益于虎牙公司战略转型的稳步执行，推动游戏相关服务、广告和其他收入同比增长52.1%，达到3.7亿元，该板块的总收入占比从去年同期的16.2%增至24.6%。我们也很高兴地看到，本季度实现了净盈利。同时，公司持续加强直播内容生态建设，深化与游戏厂商和内容平台合作，并探索AI能力与电竞赛事的融合，为未来发展奠定坚实的基础。公司将继续打造游戏内容和服务平台，并挖掘更多商业机遇，在迈向更为多元化、可持续业务模式的同时，为用户和利益相关方创造价值。”

在深耕国内市场的同时，虎牙公司通过旗下的国际移动应用服务平台等海外业务，开始积极探索提升在海外市场中与游戏相关的商业化能力，以更好发掘平台内容和用户流量的商业价值。在海外市场中，除了已有的应用营销推广和直播业务以外，公司还在尝试和开拓多种商业模式，包括游戏分发、游戏道具售卖、区域独代和游戏广告服务等。

为此，虎牙公司深化了与国内的出海游戏厂商及海外当地游戏厂商的合作，截至第一季度，已与多个厂商的约50款游戏在海外进行分发和道具合作，例如《PUBG MOBILE》《王者荣耀》《暗区突围》《三角洲行动》《鬼泣》等。同时，虎牙公司结合游戏特点及其活动节点，推出特色运营活动，如游戏好友战绩PK玩法等。此外，公司还通过联动旗下海外直播平台的当地主播，提升本地化的游戏推广效果。

虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在季报分析师电话会议上表示：“这些新兴业务已开始快速发展，海外游戏相关服务的收入在第一季度实现环比数倍增长。基于当前的业务轨迹和市场前景，我们有信心继续扩大海外用户覆盖和业务规模。海外游戏相关的商业化业务有着很大的潜力，有望成为公司重要的增长引擎之一。”

推出行业首个观赛AI智能体重构电竞赛事体验

在深耕游戏直播行业并不断拓宽业务边界的同时，虎牙继续重视构建技术护城河。基于“AI+直播”的公司核心战略，虎牙已着手探索AI和电竞赛事的融合创新。在“虎牙英雄联盟传奇杯S3”赛事中，虎牙通过全链路AI技术重构观赛体验，推出游戏直播行业首个全场景观赛AI智能体——“虎小Ai”，化身为虎牙用户的智能观赛搭子。

据介绍，“虎小Ai”有着“懂游戏、懂电竞、懂解说”的特点。在赛前选人阶段，它是“策略显微镜”，用数据透视镜拆解战队英雄池兼容性，让队长决策从经验博弈升级为可视化策略推演。在赛中BP（禁用/选用）环节，它是“战术预言家”，基于虎牙沉淀多年的赛事数据中台的千万场对战模型，在禁选瞬间同步生成阵容克制热力图，让观众更容易看懂选手的战术玄机。在赛后复盘和传播，它是“专业赛事教练”，以“即时产出+个性化解读”的模式，既能毫秒级产出适配短视频平台的高光混剪，又能化身电竞梗王，以玩梗式MVP锐评让观赛体验更具趣味性。

虎牙通过深度融合赛事数据分析、玩家行为研究和自然语言处理等技术，成功将AI角色从传统的“辅助工具”升级为“内容共创伙伴”，打造出“技术赋能内容、内容服务用户”的闭环生态，为电竞直播模式创新提供了新思路。这些赛事体验的创新，让用户在直播间找到了“既懂战术又会整活”的观赛搭子。据虎牙平台统计，截至5月初，本次“传奇杯S3”赛事已有超过30万条弹幕，参与“虎小Ai”话题互动讨论的弹幕占比达约17%。这实现了观赛体验的跃迁，使观众更为沉浸和互动地参与其中。

在虎牙公司的“AI+直播”策略下，虎牙将继续推进AI驱动的创新探索，通过AI大模型贯穿“内容生产-分发-消费”闭环，为虎牙在直播、电竞和更多领域创造长期价值。

围绕版权与自制内容行业积极探索，科技赋能文化传承

虎牙公司表示，在第一季度，虎牙公司继续布局优质、专业、且多元的平台内容库，夯实平台内容优势。在多元化专业内容方面，虎牙公司持续巩固在版权电竞赛事领域的领先地位，第一季度直播了75项版权电竞赛事，覆盖“英雄联盟职业联赛（LPL）”“英雄联盟全球先锋赛”“王者荣耀职业联赛（KPL）”“穿越火线职业联赛（CFPL）”“ESL职业联赛(EPL) S21”“英特尔极限大师赛（IEM）卡托维兹”“无畏契约曼谷大师赛”以及“和平精英职业联赛（PEL）”等多品类、受欢迎的赛事，满足不同电竞爱好者的观看需求。根据公司统计，本季度虎牙平台播放电竞赛事的市场份额进一步提升，稳居游戏直播行业电竞赛事第一观看平台。

在自制内容方面，虎牙公司积极创新、打造多元化的自制内容矩阵，精准覆盖不同用户群体的娱乐需求。本季度，虎牙直播了25档自办电竞赛事和娱乐节目，其中，“虎牙英雄联盟传奇杯S3”作为重点打造的电竞赛事IP，于3月末正式拉开帷幕，赛事热度持续攀升，总决赛将于5月17日在上海举办。相较于前两届赛事，本届“传奇杯”在赛制设计上实现重大突破，首创中韩双赛区模式，既加快赛事推进速度，又通过引入韩国赛区强劲对手，大幅提升赛事竞技强度与观赏性，强化了赛事品牌影响力。“传奇杯S3”还与综合性国际电竞赛事“电子竞技亚洲冠军联赛(ACL)”达成深度合作，成为本次ACL英雄联盟赛事项目，印证了虎牙赛事的专业影响力。

在积极探索内容行业的发展外，虎牙公司也积极推动科技赋能文化传承。2025年第一季度，虎牙公司以科技赋能非遗传承、公益教育和红色文化宣传，通过年轻化视角和语态“破圈”传播，积极履行社会责任，为公益事业注入青春动能。该季度开展正能量直播950余场，累计超7000小时，参与主播1000余人次。

为响应国家广播电视总局“微短剧+”行动计划，虎牙公司携手国家广播电视总局广播电视科学研究院（简称广科院）开创“科技+非遗+公益”模式，联合出品了《天工开物：工匠精神（第一集）》和《交通安全教育宣传片（第一季）》公益视频。视频内容运用广电视听智能体（AI Agent）开发工具与虎牙AI数字人主播相结合，配合年轻人喜爱的动漫形象生动再现传统工匠精神、普及交通安全知识。虎牙与广科院的合作，推动了生成式AI在视听内容上的创新落地，为行业高质量发展注入新动能。

撰文：叶丹